Cómo leer un gráfico de velas japonesas: cuerpo, mechas y patrones

Una vela resume en una sola figura cuatro precios de un periodo: apertura, máximo, mínimo y cierre (OHLC, por sus siglas en inglés). La parte gruesa, el cuerpo, va de la apertura al cierre. Las líneas finas de arriba y abajo, llamadas mechas o sombras, se estiran hasta el precio más alto y el más bajo negociados. Según la configuración del gráfico, cada vela puede representar desde un minuto hasta una semana.

Las velas japonesas las desarrollaron comerciantes de arroz de Japón hace siglos, y Steve Nison las popularizó entre los operadores occidentales a principios de los noventa. Muestran los mismos datos que un gráfico de barras, pero el cuerpo coloreado deja ver de un vistazo la pugna entre compradores y vendedores.

Toma una vela diaria con apertura en 100, máximo en 108, mínimo en 97 y cierre en 105. Como el cierre supera la apertura, es una vela verde (alcista) con el cuerpo entre 100 y 105. La mecha superior va de 105 a 108: los compradores llevaron el precio a 108 pero no pudieron mantenerlo. La mecha inferior va de 97 a 100: los vendedores lo hundieron hasta 97 antes de que entraran los compradores. El rango total del día es 108 − 97 = 11.

Las proporciones cuentan la historia. Un cuerpo largo con mechas cortas indica que un bando dominó todo el periodo. Una mecha inferior larga tras una caída indica que los vendedores fueron rechazados: es la base del patrón «martillo». Un cuerpo diminuto con mechas a ambos lados (un doji) indica que apertura y cierre casi coincidieron: indecisión.

Hay un puñado de patrones muy seguidos: el martillo y su reflejo, la estrella fugaz; el doji; y los patrones envolventes de dos velas, en los que el segundo cuerpo cubre por completo al primero y sugiere un cambio de control. Formaciones de tres velas como la estrella de la mañana y la estrella del atardecer expresan la misma idea en tres periodos.

Los patrones pesan más según dónde se forman —en un soporte o una resistencia conocidos, tras un movimiento prolongado— y cuando la vela siguiente los confirma, mejor con más volumen.

Los estudios sobre patrones de velas arrojan resultados dispares, y muchos que parecen convincentes en un manual fallan en el mercado real. Léelos como pistas sobre el sentimiento a corto plazo, no como pronósticos.

Dos detalles técnicos también confunden. El color compara el cierre con la apertura, no con el cierre anterior: tras abrir con un hueco a la baja, una acción puede dibujar una vela verde y aun así terminar el día en negativo. Y en los mercados cripto, que operan 24/7, no hay una sesión natural: las velas diarias dependen de una hora de corte —normalmente la medianoche UTC— y pueden variar entre fuentes de datos.