ATR: qué es el rango verdadero medio y cómo usarlo en el stop-loss
El rango verdadero medio (ATR) mide cuánto se mueve un activo por periodo, huecos incluidos, promediando el «rango verdadero» de los últimos 14 periodos.
Qué mide el ATR
El rango verdadero medio (Average True Range, ATR) es un indicador de volatilidad que J. Welles Wilder Jr. presentó en 1978, en el mismo libro que el RSI. Responde a una pregunta práctica: ¿cuánto recorre normalmente este activo en un periodo? Una acción con un ATR de 2 € suele moverse unos 2 € entre su máximo y su mínimo cada día; si el ATR se duplica, el mercado se ha vuelto el doble de nervioso.
Wilder lo diseñó para los mercados de materias primas, donde los precios abren a menudo con huecos respecto a la sesión anterior. Por eso usa el rango «verdadero» en lugar del simple máximo menos mínimo: un hueco también es volatilidad, aunque se produzca con el mercado cerrado.
Cómo se calcula
Primero se calcula el rango verdadero (TR) de cada periodo y después se suaviza, por defecto sobre 14 periodos:
TR = máx(máximo − mínimo, |máximo − cierre ant.|, |mínimo − cierre ant.|) ATR = (ATR anterior × 13 + TR de hoy) ÷ 14
Ejemplo: el cierre de ayer fue 48 y hoy el máximo y el mínimo son 52 y 49. El rango del día es solo 3, pero medido desde el cierre anterior el movimiento es |52 − 48| = 4, así que TR = 4. Si el ATR anterior era 2,50, el nuevo es (2,5 × 13 + 4) ÷ 14 ≈ 2,61. Nuestros gráficos usan esta versión de Wilder de 14 periodos.
Cómo usarlo: stops y tamaño de posición
Como el ATR refleja el ruido normal, ayuda a colocar los stop-loss fuera de ese ruido. Supón que compras una acción a 50 € con un ATR de 2,50 €. Un stop a dos ATR de la entrada queda en 50 − 5 = 45 €: lo bastante lejos para que un día corriente no lo active y lo bastante cerca para limitar la pérdida. Si estás dispuesto a perder 500 € en la operación, el tamaño de la posición es 500 ÷ 5 = 100 acciones. Un activo más volátil recibe automáticamente un stop más amplio y una posición más pequeña.
El ATR también sirve para comparar instrumentos. Dividido entre el precio da el ATR %: 2,50 € en una acción de 50 € es un 5 % diario, mientras que 30 € en una de 3.000 € es solo un 1 %. Que el ATR suba durante una caída es típico —el miedo amplía los rangos—, y un ATR muy bajo suele preceder a una ruptura.
Limitaciones y errores frecuentes
El ATR no dice nada de la dirección: sube tanto en los desplomes como en los rallies. Además mira hacia atrás, así que un sobresalto repentino —unos resultados, una sorpresa del banco central— puede provocar un movimiento de varios ATR antes de que el indicador se ponga al día.
Al expresarse en unidades de precio, los valores de ATR no se pueden comparar entre activos ni entre niveles de precio muy distintos sin convertirlos a ATR %. Y un stop situado «a dos ATR» tampoco protege de los huecos: si una acción abre muy por debajo de tu stop, la orden se ejecuta al siguiente precio disponible.
Preguntas frecuentes
¿Qué valor de ATR es bueno?
No hay un ATR bueno o malo: solo mide el movimiento típico. Lo relevante es el ATR en relación con el precio (ATR %) y con la propia historia del activo; un ATR muy superior al habitual indica un mercado inusualmente volátil.
¿Cómo se usa el ATR para el stop-loss?
Un método común es situar el stop a entre 1,5 y 3 ATR del precio de entrada, para que las oscilaciones normales no lo activen. Cuanto mayor es el múltiplo, menos salidas en falso, pero más pequeña debe ser la posición para mantener el mismo riesgo.
¿Un ATR alto significa que el precio va a caer?
No. El ATR mide la amplitud, no la dirección. Suele subir en las caídas porque el miedo agranda las oscilaciones diarias, pero también aumenta en los rallies fuertes.