Qué es la capitalización bursátil y cómo se calcula

La capitalización bursátil es lo que el mercado dice que vale ahora mismo el capital de una empresa: el precio de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. Cambia cada vez que se mueve la cotización. Sirve para comparar empresas por tamaño, porque el precio por acción por sí solo no dice nada: una acción de 500 € puede pertenecer a una empresa más pequeña que una de 20 €.

Las empresas se suelen agrupar por tamaño. Las convenciones habituales en EE. UU. son, a grandes rasgos: gran capitalización por encima de 10.000 millones de dólares (megacapitalización, por encima de 200.000 millones), mediana entre 2.000 y 10.000 millones, y pequeña entre unos 300 y 2.000 millones. Los umbrales varían según el proveedor de índices y el país.

Para una empresa cotizada y para una criptomoneda:

Capitalización (acción)  = precio × acciones en circulación
Capitalización (cripto)  = precio × oferta circulante
Valor totalmente diluido = precio × oferta máxima

Una empresa con 1.000 millones de acciones a 50 € capitaliza 50.000 millones; si el precio sube un 10 %, hasta 55 €, la capitalización pasa a 55.000 millones. Los proveedores de índices suelen usar la capitalización ajustada por free float, que solo cuenta las acciones que realmente se negocian y excluye, por ejemplo, grandes paquetes en manos de fundadores o del Estado.

La capitalización ayuda a juzgar el tamaño y el riesgo. Las grandes empresas suelen ser más líquidas y menos volátiles; las pequeñas pueden crecer más deprisa, pero oscilan con más fuerza y a veces cuesta más negociarlas. También determina los pesos de los índices: en uno ponderado por capitalización, como el S&P 500 o el IBEX 35, las mayores empresas son las que más mueven el índice.

En cripto conviene comparar la capitalización con el valor totalmente diluido (FDV). Un token con 100 millones de unidades en circulación a 2 dólares capitaliza 200 millones. Si su oferta máxima es de 1.000 millones de unidades, su FDV es de 2.000 millones —diez veces más—, lo que indica que mucha oferta futura podría presionar el precio a medida que se desbloquee.

La capitalización no es el dinero invertido, y tampoco se puede convertir necesariamente en efectivo a ese valor. Es el último precio negociado aplicado a todas las acciones: en valores poco líquidos o tokens pequeños, unas compras modestas pueden inflarla, y vender un paquete grande hundiría el precio.

Además, ignora la deuda. Dos empresas con la misma capitalización pueden tener balances muy distintos; para comparar negocios es mejor el valor empresa (capitalización + deuda − caja). Y el tamaño no es valoración: una empresa de un billón de dólares puede estar barata y una de 100 millones, cara; para eso hacen falta ratios como el PER.