Qué es una stablecoin: cómo mantienen USDT y USDC un precio estable

Una stablecoin es un token cripto creado para mantener un precio estable, casi siempre un dólar por moneda. A diferencia del bitcoin, cuyo precio puede oscilar decenas de puntos porcentuales en una semana, una stablecoin pretende funcionar como dinero digital que circula rápido por una cadena de bloques.

Las dos mayores son Tether (USDT) y USD Coin (USDC). Los traders las usan para entrar y salir de otras criptomonedas sin volver a una cuenta bancaria, y mucha gente las utiliza para enviar dinero al extranjero o para tener dólares.

El diseño más común está respaldado por moneda fiduciaria. El emisor guarda reservas, como efectivo y letras del Tesoro a corto plazo, y promete canjear cada moneda por un dólar. El arbitraje ayuda a mantener el precio en su objetivo:

Precio por debajo de 1 $ → compra barato, canjea por 1 $ → la demanda sube el precio
Precio por encima de 1 $ → emite monedas por 1 $, vende más caro → la oferta lo baja

Las stablecoins respaldadas por cripto bloquean otros tokens por un valor superior al de las monedas emitidas, y las algorítmicas intentan sostener el precio solo con código e incentivos. El tipo algorítmico ha fracasado estrepitosamente, sobre todo TerraUSD en 2022.

En Turquía, USDT/TRY es uno de los pares cripto más negociados, porque mucha gente usa stablecoins para tener dólares frente a la depreciación de la lira. El precio de una stablecoin en liras sigue moviéndose con el tipo de cambio del dólar, así que te expones al USD/TRY aunque la moneda mantenga su paridad.

Las normas sobre criptoactivos y su tratamiento fiscal pueden cambiar; consulta la regulación vigente y usa plataformas reguladas.

El riesgo principal es la pérdida de la paridad (depeg), cuando la moneda cotiza muy por debajo de su objetivo tras perder confianza o por un problema con las reservas. Otros son la solvencia del emisor, la calidad y transparencia de sus reservas, la acción regulatoria y la plataforma donde guardas las monedas.

Un error común es tratar una stablecoin como un depósito bancario asegurado. No lo es, y por lo general no paga un interés garantizado. Comprueba quién la emite, qué la respalda y si publica informes de reservas con regularidad.