Was ist der Hebel (Leverage)? Margin, verstärkte Renditen und Liquidationsrisiko
Hebel heißt, mit geliehenem Geld zu handeln: Eine kleine Einlage steuert eine größere Position. Gewinne und Verluste wachsen, die Margin kann verfallen.
Was ein Hebel ist
Ein Hebel (englisch Leverage) bedeutet, mit geliehenem Geld eine größere Position einzugehen, als Ihr eigenes Kapital zuließe. Broker oder Börse leihen Ihnen die Differenz, Sie hinterlegen nur einen Bruchteil des Gesamtbetrags als Sicherheit.
Er wird als Verhältnis angegeben. Bei einem Hebel von 10 steuern 1.000 Dollar Eigenkapital eine Position von 10.000 Dollar. Üblich ist das bei Forex, Futures, CFDs und Krypto-Derivaten, viele Broker bieten es auch bei Aktien an.
Margin und die Rechnung dahinter
Die Sicherheitsleistung für einen gehebelten Handel heißt Margin. Die Anfangsmargin eröffnet die Position, die niedrigere Mindestmargin ist das Eigenkapital, das Sie während der Laufzeit halten müssen.
Positionsgröße = Margin × Hebel Rendite auf die Margin ≈ Kursänderung in % × Hebel Beispiel: Hebel 10, Kurs fällt um 10 % → rund −100 % der Margin
Gewinn und Verlust beziehen sich auf die ganze Position, Ihr Kapital ist aber nur die Margin. Das Ergebnis wächst daher um den Hebelfaktor:
Das Liquidationsrisiko
Zehren Verluste die Margin auf und fällt das Eigenkapital unter die Mindestmargin, erhalten Sie einen Margin Call oder die Plattform schließt die Position automatisch. Dieses erzwungene Schließen heißt Liquidation und macht den Verlust endgültig.
Je höher der Hebel, desto näher liegt der Liquidationskurs am Einstiegskurs. Bei 20 kann schon eine Bewegung von etwa 5 % gegen Sie genügen. In schwankungsfreudigen Märkten wie Krypto kann eine kurze Spitze zur Liquidation führen, auch wenn sich der Kurs danach erholt.
Den Hebel vorsichtiger einsetzen
Viele Händler nutzen einen niedrigen Hebel, setzen einen Stop-Loss und wählen die Positionsgröße so, dass ein Verlust im Verhältnis zum Konto klein bleibt. Freies Guthaben als zusätzliche Margin rückt den Liquidationskurs weiter weg.
Hebel kostet auch etwas: Solange die Position offen ist, fallen Zinsen oder Finanzierungsgebühren an. Einsteiger fahren oft besser ohne Hebel, bis sie verstehen, wie schnell Verluste wachsen.
Häufige Fragen
Kann man mit Hebel mehr als den Einsatz verlieren?
Das hängt vom Anbieter ab. Bei manchen Produkten kann ein Kurssprung einen negativen Saldo hinterlassen. Viele regulierte Broker bieten einen Schutz vor Nachschusspflicht; prüfen Sie die Bedingungen.
Welcher Hebel ist für Anfänger sinnvoll?
Eine allgemeingültige Antwort gibt es nicht, aber Anfänger fahren meist ohne oder mit sehr niedrigem Hebel wie 2 am besten, da Verluste so schnell wachsen wie Gewinne.
Was ist der Unterschied zwischen Margin und Hebel?
Die Margin ist das Geld, das Sie zum Eröffnen des Handels hinterlegen. Der Hebel ist das Vielfache dieser Einlage, das Ihre Position wert ist.