Unterstützung und Widerstand: wichtige Kursmarken erkennen

Eine Unterstützung ist ein Kursbereich, in dem die Nachfrage stark genug war, einen Rückgang mehr als einmal zu stoppen. Der Widerstand ist das Spiegelbild: ein Bereich, in dem das Angebot Anstiege gedeckelt hat. Die Gründe sind teils mechanisch, teils psychologisch: Wer die Erholung bei 50 verpasst hat, kauft gern, wenn der Kurs wieder bei 50 steht; wer bei 80 gekauft und den Kursrutsch erlebt hat, will bei der Rückkehr zum Einstand raus.

Diese Marken bilden das Rückgrat der Chartanalyse: Sie zeigen, wo eine Bewegung stoppen könnte, wo sich das Risiko begrenzen lässt und wo ein Ausbruch Bedeutung hätte.

Eine einzige Formel gibt es nicht, aber die üblichen Quellen sind frühere Hoch- und Tiefpunkte; Bereiche, in denen der Kurs mehrfach gedreht hat; runde Marken wie 100 oder 2.000, die Orders anziehen; Zonen mit hohem Handelsvolumen; und viel beachtete gleitende Durchschnitte, die als bewegliche Unterstützung und als beweglicher Widerstand wirken.

Zeichne Zonen, keine haarfeinen Linien. Märkte schießen über: Eine Marke bei 50 kann irgendwo zwischen 49,50 und 50,50 halten. Je öfter eine Zone den Kurs gedreht hat, je höher die Zeitebene ist, auf der sie erscheint (Wochenchart schlägt Stundenchart), und je mehr Volumen dort gehandelt wurde, desto bedeutender ist sie. Die Referenzmarken auf unseren Kursseiten sind ein guter Ausgangspunkt.

Angenommen, eine Aktie ist in vier Monaten dreimal bei 50 € nach oben abgeprallt und zweimal an 60 € gescheitert. Dazwischen läuft sie seitwärts. Wer nahe 50 kauft, kann einen Stop-Loss knapp unter die Zone legen, etwa bei 48 €, und riskiert so 2 € je Aktie für eine mögliche Bewegung Richtung 60. Schließt die Aktie dann klar über 60 € – idealerweise bei steigendem Volumen –, wird die alte Decke oft zum neuen Boden: Ein Rücksetzer, der um 60 hält, ist der klassische Rollentausch.

Umgekehrt gilt dasselbe: Bricht eine Unterstützung, liegen die Käufer von dort plötzlich im Minus, und viele verkaufen, sobald der Kurs diese Marke wieder erreicht – aus der Unterstützung wird ein Widerstand.

Die Marken sind subjektiv; zwei Analysten zeichnen in denselben Chart unterschiedliche Linien. Im Rückblick wirken sie viel sauberer als in Echtzeit, und eine Marke, die „jeder sieht“, sammelt oft Stop-Orders knapp dahinter – das führt zu scharfen Fehlausbrüchen (Stop-Fishing), bevor der Kurs zurückkehrt.

Zudem ist eine Marke kein Versprechen. Nachrichten, Quartalszahlen oder ein Makroschock können jede Unterstützung durchschlagen. Nutze diese Zonen, um dein Risiko festzulegen – also den Punkt, an dem du falschliegst –, nicht als Garantie für eine Kurswende.