Kerzenchart lesen: Kerzen, Dochte und Muster einfach erklärt

Eine Kerze bündelt vier Kurse einer Periode – Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss (englisch OHLC) – in einer Figur. Der dicke Teil, der Körper, reicht vom Eröffnungs- bis zum Schlusskurs. Die dünnen Linien darüber und darunter, Dochte oder Schatten genannt, reichen bis zum höchsten und tiefsten gehandelten Kurs. Je nach Chart-Einstellung steht eine Kerze für eine Minute bis eine Woche.

Kerzencharts wurden vor Jahrhunderten von japanischen Reishändlern entwickelt und Anfang der 1990er-Jahre durch Steve Nison unter westlichen Tradern bekannt. Sie zeigen dieselben Daten wie ein Balkenchart, doch der farbige Körper macht das Kräftemessen zwischen Käufern und Verkäufern auf einen Blick sichtbar.

Nimm eine Tageskerze mit Eröffnung 100, Hoch 108, Tief 97 und Schluss 105. Weil der Schlusskurs über der Eröffnung liegt, ist es eine grüne (bullische) Kerze mit einem Körper von 100 bis 105. Der obere Docht reicht von 105 bis 108: Käufer trieben den Kurs auf 108, konnten ihn dort aber nicht halten. Der untere Docht reicht von 97 bis 100: Verkäufer drückten ihn auf 97, bevor Käufer übernahmen. Die gesamte Tagesspanne beträgt 108 − 97 = 11.

Die Proportionen erzählen die Geschichte. Ein langer Körper mit kurzen Dochten heißt: Eine Seite hatte die ganze Periode das Sagen. Ein langer unterer Docht nach einem Rückgang heißt: Verkäufer wurden abgewiesen – die Grundlage des „Hammers“. Ein winziger Körper mit Dochten auf beiden Seiten (ein Doji) heißt: Eröffnung und Schluss lagen fast gleich – Unentschlossenheit.

Eine Handvoll Muster wird besonders beachtet: der Hammer und sein Spiegelbild, die Sternschnuppe (Shooting Star); der Doji; und zweiteilige Engulfing-Muster, bei denen der zweite Körper den ersten vollständig umschließt und einen Machtwechsel andeutet. Dreiteilige Formationen wie Morning Star und Evening Star erzählen dieselbe Geschichte über drei Perioden.

Mehr Gewicht haben Muster je nachdem, wo sie entstehen – an einer bekannten Unterstützung oder einem Widerstand, nach einer ausgedehnten Bewegung – und wenn die nächste Kerze sie bestätigt, idealerweise bei höherem Volumen.

Studien zu Kerzenmustern kommen zu gemischten Ergebnissen, und viele Muster, die im Lehrbuch überzeugen, versagen im echten Markt. Lies sie als Hinweise auf die kurzfristige Stimmung, nicht als Prognosen.

Zwei technische Details sorgen ebenfalls oft für Verwirrung. Die Farbe vergleicht den Schlusskurs mit der Eröffnung, nicht mit dem Vortagesschluss: Nach einer Abwärtslücke kann eine Aktie eine grüne Kerze bilden und den Tag trotzdem im Minus beenden. Und an den rund um die Uhr laufenden Kryptomärkten gibt es keine natürliche Sitzung – Tageskerzen hängen von einem gewählten Stichzeitpunkt ab, meist Mitternacht UTC, und können sich je nach Datenquelle unterscheiden.