Qu'est-ce que l'effet de levier ? Marge, rendements amplifiés et risque de liquidation
L'effet de levier, c'est trader avec de l'argent emprunté : un petit dépôt contrôle une grosse position. Gains et pertes sont amplifiés, la marge peut y passer.
Ce qu'est l'effet de levier
L'effet de levier consiste à utiliser des fonds empruntés pour prendre une position plus grande que ne le permettrait votre capital. Le courtier ou la plateforme vous prête la différence et vous ne déposez qu'une fraction du total.
Il s'exprime en ratio. Avec un levier de 10, 1 000 dollars à vous contrôlent une position de 10 000 dollars. Il est courant sur le forex, les contrats à terme, les CFD et les dérivés crypto, et de nombreux courtiers le proposent aussi sur les actions.
La marge et le calcul
Le dépôt qui garantit une opération à effet de levier s'appelle la marge. La marge initiale ouvre la position, et la marge de maintenance est le minimum de fonds propres à conserver tant qu'elle reste ouverte.
Taille de la position = marge × levier Rendement sur la marge ≈ variation du prix en % × levier Exemple : levier 10, prix −10 % → environ −100 % de la marge
Le gain ou la perte porte sur toute la position, alors que votre capital n'est que la marge : le résultat est donc amplifié du ratio de levier :
Le risque de liquidation
Quand les pertes entament la marge et que vos fonds propres passent sous le niveau de maintenance, vous recevez un appel de marge ou la plateforme clôture la position automatiquement. Cette clôture forcée s'appelle la liquidation et fige la perte.
Plus le levier est élevé, plus le prix de liquidation est proche du prix d'entrée. À 20, un mouvement d'environ 5 % contre vous peut suffire. Sur des marchés volatils comme la crypto, un pic soudain peut vous liquider même si le prix remonte ensuite.
Utiliser le levier avec prudence
Beaucoup de traders utilisent un levier faible, placent un stop-loss et dimensionnent leurs positions pour qu'une perte reste petite par rapport au compte. Garder des fonds disponibles comme marge supplémentaire éloigne le prix de liquidation.
Le levier a aussi un coût : des intérêts ou des frais de financement courent tant que la position est ouverte. Pour un débutant, il vaut souvent mieux trader sans levier jusqu'à comprendre la rapidité avec laquelle les pertes s'accumulent.
Questions fréquentes
Peut-on perdre plus que sa mise avec un levier ?
Cela dépend du fournisseur. Sur certains produits, un gap de prix peut laisser un solde négatif. De nombreux courtiers régulés offrent une protection contre le solde négatif ; vérifiez les conditions.
Quel levier choisir quand on débute ?
Il n'y a pas de réponse universelle, mais les débutants s'en sortent généralement mieux sans levier ou avec un levier très faible, comme 2, car les pertes grossissent aussi vite que les gains.
Quelle différence entre marge et levier ?
La marge est l'argent que vous déposez pour ouvrir la position. Le levier est le multiple de ce dépôt que vaut votre position.