Bollinger-Bänder einfach erklärt: Berechnung, Squeeze, Signale
Bollinger-Bänder legen um einen 20-Perioden-Durchschnitt Bänder im Abstand von zwei Standardabweichungen, die sich mit der Volatilität weiten und verengen.
Was Bollinger-Bänder sind
Bollinger-Bänder wurden Anfang der 1980er-Jahre vom Analysten John Bollinger entwickelt. Sie legen um den Kurs eine Hülle, die sich der Volatilität anpasst: Wird der Markt unruhig, gehen die Bänder auseinander; beruhigt er sich, ziehen sie sich zusammen.
Dadurch werden „hoch“ und „niedrig“ relativ: Ein Kurs nahe am oberen Band ist hoch im Vergleich zu seinem eigenen jüngsten Verhalten, egal wie hoch er absolut ist. Das hilft etwa beim Vergleich einer ruhigen Aktie mit einem sehr volatilen Krypto-Token.
So werden die Bänder berechnet
Die Standardeinstellung verwendet 20 Perioden und zwei Standardabweichungen:
Mittelband = SMA(20) Oberes Band = SMA(20) + 2 × σ(20) Unteres Band = SMA(20) − 2 × σ(20) %B = (Kurs − unteres Band) ÷ (oberes − unteres Band)
σ ist die Standardabweichung der letzten 20 Schlusskurse um ihren Mittelwert. Zwei abgeleitete Kennzahlen helfen: %B zeigt, wo der Kurs innerhalb der Bänder steht (0 = unteres, 1 = oberes Band), und die Bandbreite, (oberes − unteres Band) ÷ Mittelband, misst, wie weit die Hülle geöffnet ist. Unsere Charts zeichnen die Variante mit 20 Perioden und 2σ.
So liest du die Bänder – ein Rechenbeispiel
Angenommen, der 20-Tage-Durchschnitt liegt bei 100 und die Standardabweichung bei 2,5. Dann verlaufen die Bänder bei 100 + 5 = 105 und 100 − 5 = 95, die Bandbreite beträgt 10 ÷ 100 = 10 %. Ein Schlusskurs von 104 ergibt %B = (104 − 95) ÷ (105 − 95) = 0,9 – nahe am oberen Rand. Bricht die Volatilität danach ein und verengen sich die Bänder auf 98 bis 102 (Bandbreite 4 %), sprechen Trader von einem Squeeze.
In Seitwärtsphasen läuft ein Kurs, der ein Band berührt, oft zur Mitte zurück. In Trends sind wiederholte Schlusskurse am oberen Band – das „Laufen am Band“ – ein Zeichen von Stärke, nicht von Erschöpfung. Ein Squeeze sagt, dass eine große Bewegung wahrscheinlicher wird, aber nicht, in welche Richtung; den Hinweis liefert der Ausbruch aus den Bändern, idealerweise bei steigendem Volumen.
Grenzen und typische Fehler
Der häufigste Fehler: die Bänder als automatische Kauf- und Verkaufslinien zu behandeln. Berührt der Kurs das obere Band, ist er nur im Verhältnis zu den letzten 20 Perioden hoch – in einem starken Aufwärtstrend kann das lange so bleiben. Bollinger selbst empfahl, die Bänder mit Indikatoren zu kombinieren, die andere Informationen liefern, etwa Volumen oder Momentum.
Auch die Statistik ist weniger exakt, als sie wirkt. Wären Renditen normalverteilt, lägen rund 95 % der Schlusskurse innerhalb von ±2σ – Marktrenditen haben aber dicke Enden, Ausbrüche aus den Bändern kommen also häufiger vor. Und wie jedes durchschnittsbasierte Werkzeug laufen die Bänder nach: Sie weiten sich erst, wenn die Volatilität schon gestiegen ist.
Häufige Fragen
Was bedeutet es, wenn der Kurs das obere Bollinger-Band berührt?
Nur, dass der Kurs im Verhältnis zu seinem jüngsten Durchschnitt und seiner Volatilität hoch ist. In einer Seitwärtsphase kann das einem Rücksetzer vorausgehen, in einem starken Aufwärtstrend läuft der Kurs oft weiter am oberen Band entlang. Es ist Kontext, kein Verkaufssignal.
Was ist ein Bollinger Squeeze?
Eine Phase, in der sich die Bänder deutlich verengen, weil die Volatilität ungewöhnlich niedrig ist. Niedrige Volatilität hält meist nicht lange an, deshalb folgt auf einen Squeeze oft eine große Bewegung – die Richtung verrät er allerdings nicht.
Welche Einstellungen sollte ich verwenden?
Standard sind 20 Perioden und 2 Standardabweichungen, so rechnen die meisten Plattformen und auch unsere Charts. Bollinger schlug für längere Durchschnitte etwas breitere und für kürzere etwas engere Bänder vor, doch die Standardwerte sind ein vernünftiger Ausgangspunkt.